仮想通貨の時価総額とは？（価格だけでは判断できない理由）

数セントしかしないコインが、数千ドルのコインより「大きい」ことがあります。時価総額（マーケットキャップ）は仮想通貨の本当の規模を示す数字で、Cryptoaholicの価格表の並び順にも使われています。

シンプルな定義

時価総額とは、その仮想通貨のうち現在流通しているコイン全部の価値を合計したものです。「今、人々の手元にあるコインをすべて足したら、合計いくらになるか？」という問いに答える数字です。投資家はコイン同士の価格を直接比べるのではなく、この数字で規模を比較します。価格だけでは大きく誤解してしまうからです。具体例で見てみましょう。

計算式と具体例

時価総額 ＝ 現在の価格 × 流通供給量。流通供給量とは、現時点で市場に出回っているコインの数です（将来発行される最大量ではありません）。

架空の2つのコインを考えてみます。コインAは価格0.10ドル、流通量100億枚。0.10ドル × 100億 ＝ 時価総額10億ドルです。コインBは価格50ドル、流通量1,000万枚。50ドル × 1,000万 ＝ 時価総額5億ドル。コインBの価格は500倍も高いのに、全体の価値ではコインAの方が2倍大きいネットワークなのです。「単価が安く、供給量が膨大なコイン」が自動的にお買い得とは言えない理由がここにあります。

「安いコイン」が必ずしも割安ではない理由

「1セントしかしないから、上がる余地が大きい」と考えて買う人は少なくありません。しかし、そのコインが1ドルになるには、時価総額も100倍になる必要があります。場合によっては世界最大の仮想通貨を超える規模です。大切なのは価格が理論上どれだけ上がれるかではなく、時価総額がどれだけ大きくならなければならないかです。価格が低いのは、たいてい供給量が非常に多いというだけのことです。

大型・中型・小型（ラージ／ミッド／スモールキャップ）

よく使われる大まかな分類では、時価総額によって分ける方法があります。ラージキャップ（およそ100億ドル以上）にはビットコインやイーサリアムが入り、比較的確立され流動性が高く、価格の動きも比較的穏やかな傾向があります。ミッドキャップはおよそ10億〜100億ドル。スモールキャップ（およそ10億ドル未満）は新しくニッチなプロジェクトが多く、急上昇することもありますが、同じ速さで急落することもありますし、大量に売買すると価格が動きやすいという弱点もあります。規模は品質の保証ではありませんが、成熟度とリスクの目安にはなります。

ビットコイン・ドミナンス

ビットコインドミナンスは、仮想通貨市場全体の時価総額に対してビットコインが占める割合（％）です。例えば市場全体が3兆ドルでビットコインが1.8兆ドルなら、ドミナンスは60％です。ドミナンスが上がれば資金はビットコインに集中し、下がれば他のコイン（アルトコイン）の比率が大きくなります。市場の構造を映す便利な指標で、当サイトのトップページ上部の統計でも確認できますが、それ単体で売買のサインになるわけではありません。

時価総額とFDV（完全希薄化後時価総額）の違い

時価総額は現在の流通量を使います。一方、FDV（Fully Diluted Valuation）は「将来存在するすべてのコインが、現在の価格で既に流通していたら」という仮定の価値です。FDV ＝ 価格 × 最大（または総）供給量。この差は重要です。流通量が全体の20％しかなければ、FDVは時価総額の5倍あり、残りのコインが時間をかけて放出されるにつれ、既存の保有者が薄まる（希薄化する）可能性があります。ビットコインは発行上限2,100万枚の大半がすでに流通しているため、この差は小さいです。プロジェクト同士を比べる際は、両方の数字を確認すると公正に判断できます。

Cryptoaholicでの時価総額の使い方

Cryptoaholicのメイン価格表は時価総額の大きい順に並んでいます。「もっと安い」コインが何千種類も存在するのに、ビットコインとイーサリアムが上位にいるのはそのためです。ページ上部の数字では、仮想通貨全体の時価総額とビットコインのドミナンスがリアルタイムで更新されます。価格の変動率や24時間の出来高など、他の項目の読み方は「仮想通貨の価格の読み方」ガイドで解説しています。

本コンテンツは情報提供のみを目的としており、投資勧誘ではありません。仮想通貨は価格変動が大きく、リスクの高い資産です。必ずご自身で調査のうえ判断してください。