ステーブルコインとは？USDT・USDCの仕組みを解説

多くの仮想通貨は1時間ごとに価格が変動しますが、ステーブルコインは例外です。常に一定の価値――通常は1米ドル――を保つよう設計されたデジタルトークンです。本ガイドでは、その仕組みや主な種類、利用用途、知っておくべきリスクを解説します。

ステーブルコインとは

ステーブルコインは、別の資産に価値を連動（ペッグ）させて価格の安定を目指す仮想通貨の一種です。大半は米ドルに連動し、1トークン＝1.00ドルを目指します。ユーロや円、金に連動するものもあります。イーサリアムなどのブロックチェーン上で発行され、他の仮想通貨と同様に送金できますが、激しい価格変動がありません。そのためUSDT（テザー）やUSDCは、価格がほぼ動かないにもかかわらず、時価総額で最大級の仮想通貨となっています。

なぜステーブルコインが存在するのか

仮想通貨市場は24時間開いていますが、価格は1日で数パーセント上下することも珍しくありません。そのため通常の仮想通貨は、日常のお金や、取引の合間の「待機場所」には不向きです。ステーブルコインはその隙間を埋める、仮想通貨世界の「デジタル現金」です。トレーダーは市場を離れずに変動の大きなポジションから退避でき、企業は数分で決済でき、インフレ率の高い国の人々はドル連動トークンで貯蓄を守ります。

ステーブルコインの主な種類

ペッグの維持方法は一様ではなく、大きく3種類あり、その違いはリスク上重要です。

法定通貨担保型

最も一般的なタイプで、発行会社がトークンを発行し、現金や短期国債などの準備資産で1対1の裏付けを目指します。テザー社のUSDTとサークル社のUSDCがこの方式です。保有者は、発行体が準備資産を保有し、請求に応じてドルと交換してくれることを信頼しています。

仮想通貨担保型

担保は銀行のお金ではなく、スマートコントラクトにロックされた他の仮想通貨です。代表例のDAIでは、発行額より価値の高い仮想通貨を預け入れるため、価格が下落しても担保超過が保たれます。単一の企業は管理していませんが、仕組みは複雑です。

アルゴリズム型

アルゴリズム型は、完全な準備資産を持たず、コードだけで供給量を調整してペッグを維持しようとします。

ステーブルコインの使い道

価格が安定しているからこそ、ステーブルコインは仮想通貨経済の屋台骨となっています。

• 取引：銀行のお金に毎回戻さず、変動の大きいコインと安定した通貨を行き来できます。
• 国際送金：従来より低コストで、数分で完了する国際送金が可能です。
• 価値の保管：システムの外に出ず、取引所やアプリ内でドル連動の残高を保有できます。
• 支払いと貸借：フリーランスへの支払いや、分散型金融（DeFi）での貸し借りに使われます。

知っておくべきリスク

• デペッグ（連動の崩れ）：市場のパニックや準備資産への疑念で、1ドルを一時的に下回ることがあります。例えばUSDCは2023年3月、準備資産の一部が銀行破綻に巻き込まれ一時的に大きく割り込みましたが、その後ペッグを回復しました。
• 発行体と準備資産のリスク：法定通貨担保型では、準備資産が実在するか、その中身が何か、換金が継続されるかは発行体次第です。発行体は報告書を公開しますが、ステーブルコインの保有は銀行預金と同じではありません。
• 規制：米国や欧州など各地で規制は強化されており、新法で発行方法や利用できる場所が変わる可能性があります。
• 預金保護の対象外：ステーブルコインの残高は、一般に政府の預金保険の対象ではありません。

ステーブルコインの価格を確認するには

Cryptoaholicのリアルタイム価格ページでは、USDTとUSDCは通常、時価総額ランキングの上位に表示されます。価格は1.00ドル前後が正常で、小さな乖離は珍しくありませんが、大きな差は警告サインです。多くのステーブルコインはイーサリアム上で動いており、仕組みはイーサリアムとは何か、その仕組みのガイドで解説しています。

本コンテンツは情報提供のみを目的としており、投資勧誘ではありません。仮想通貨は価格変動が大きく、リスクの高い資産です。必ずご自身で調査のうえ判断してください。